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機械自動化設(shè)備行業(yè)2017年年度投資策略

文章出處：網(wǎng)責任編輯：作者：人氣：-發(fā)表時間：2016-12-06 09:35:23

行業(yè)整體景氣度仍有待提升,細分行業(yè)和個股業(yè)績或?qū)⒃俅畏只?。我國?jīng)濟增速或?qū)㈤L久處在“L”型平穩(wěn)下滑通道,去產(chǎn)能、去杠桿帶來的整體需求下降導致機械自動化設(shè)備行業(yè)景氣度持續(xù)低迷。“調(diào)結(jié)構(gòu)”仍是2017年機械制造業(yè)發(fā)展的主旋律,隨著市場出清,部分周期性行業(yè)已經(jīng)觸底;企業(yè)層面的競爭也更加激烈,技術(shù)革新的重要性將愈發(fā)突出。

維持機械行業(yè)“中性”評級,兩條主線發(fā)掘項目機會。2016-2017年行業(yè)整體業(yè)績難以大幅增長,行業(yè)估值水平仍將維持高位,維持“中性”評級。但與去產(chǎn)能進程相對應(yīng)的是市場集中度的提升,優(yōu)質(zhì)企業(yè)迎來做強做大的高峰,細分領(lǐng)域和個股的業(yè)績分化將尤為突出,投資機會顯現(xiàn)。我們從兩條主線開展梳理:1)周期底部明確帶來的效果投資機會:重點在工程機械、油氣裝備、軌道交通;2)代表著技術(shù)革新方向以及投資熱點的重點投資機會:關(guān)注人工智能、飛機客改貨、汽車拆解市場等。

人工智能:開啟工業(yè)自動化設(shè)備新階段,機器視覺打開新視界。按照驅(qū)動力、需求特征、技術(shù)特征等要素,我們將工業(yè)自動化進程決策出兩個階段。目前我國的工業(yè)自動化已邁向第二階段,人口紅利消失及消費升級成為主要來源。未來越來越多的自動化公司會主動發(fā)展人工智能,從而為非標和復雜工況下的智能機器替代人工、提供全新解決思路。